Rusia y Ucrania: cuando las corporaciones occidentales se convierten en fuentes de financiación de la guerra

¿Harán las autoridades rusas que los contribuyentes internacionales cuyo capital esté radicado en el país paguen por la guerra que inició Moscú?

El impuesto actual a las retiradas de capital de empresas extranjeras que deseen salir del país, que puede llegar al 5%, podría incrementarse en al menos 10 puntos, o incluso más, ante las crecientes necesidades de la economía de guerra de Rusia.

Desde el inicio del conflicto en febrero de 2022, las empresas occidentales se enfrentaron rápidamente a un dilema: permanecer en el país a riesgo de ser unilateralizadas, o Salida del mercado emergente ruso con más de 140 millones de consumidores. Para aquellos que no quieren desprenderse del maná ruso y que están orientados hacia el consumidor final que sigue comprando a pesar de la guerra en las fronteras, la situación puede desarrollarse inicialmente de manera positiva. ¿Esperanzas? Obtén una fuerte exposición desde el principio para aprovechar un mercado libre de competidores que, de otro modo, habrían hecho las maletas.

Mala apuesta para estos actores. La Federación de Rusia se enfrenta a una situación adversa en sus finanzas públicas : La proyección económica de Moscú requería un esfuerzo de guerra de un mes que finalmente duró. Y aunque la situación en el mercado de hidrocarburos sigue siendo correcta, gracias a la reorientación hacia China e India, esto no es suficiente para cubrir las necesidades financieras. En el campo de operaciones, el equipo militar técnicamente ineficaz o desactualizado requiere más gasto para que el contraataque ucraniano no envíe fuerzas desde Moscú de regreso a las fronteras anteriores a 2014.

La ecuación es delicada para el gobierno ruso: Moscú no quiere depender únicamente del apoyo de Pekín para mantener cierto margen diplomático, pero la mayoría de las empresas rusas afectadas por las sanciones ya no pueden contribuir al fondo común. Todavía hay maná de dinero financiero para las corporaciones globales. Todavía se espera que el presupuesto estatal de Rusia tenga un déficit del 2% del PIB este año. Si el volumen de ventas de activos por parte de empresas extranjeras se acerca al total de $ 15-20 mil millones como sucedió en 2023, el país puede esperar recuperar al menos $ 2 mil millones. Una inesperada ráfaga de aire financiero sobre las espaldas de las empresas extranjeras para cubrir por completo los gastos desconocidos porque alrededor de un tercio de ellos son considerados información clasificada por el estado ruso.

Esos actores económicos que pensaron así Rusia, a pesar de la guerra, puede garantizar la seguridad empresarial caer desde arriba. El golpe de impuestos viene a exonerar a las empresas que abandonaron rápidamente la región, dejando a más de aquellos que no querían ver lo que podría estar en juego para ellos. Uno de los principales obstáculos persistentes es el banco austriaco Raiffeisen, que obtuvo más de la mitad de sus ganancias en Rusia en 2022, y que ahora se encuentra bajo el fuego de una investigación estadounidense y la presión financiera rusa para considerar arreglos costosos. fuera de la rutina. En el mejor de los casos, pero demasiado tarde para escapar del deseo del Kremlin de tener más espacio financiero frente a Xi Jinping. Y una lección para todas las empresas que decidan quedarse: perderán por dos razones, una por los nuevos impuestos rusos y otra por las sanciones internacionales.

El gobierno ruso cree que Occidente, y la Unión Europea en particular, está utilizando sanciones “absurdas” o “estériles e irreflexivas” contra los intereses económicos ubicados en su territorio. Sin embargo, para las empresas occidentales, tanto las de Moscú como las del extranjero, la inseguridad económica es ahora una amenaza.