Planeta Económico | China está discutiendo contra la corriente
Todas las autoridades monetarias en los cuatro rincones del mundo se han comprometido a elevar las tasas de interés en un intento por apaciguar la aceleración de la inflación. ¿todos? no. China está haciendo justo lo contrario.
Publicado a las 7:00 am
A fines de 2021, cuando quedó claro que las tasas de interés debían aumentar en la mayoría de los países industrializados para enfriar el aumento de precios, el Banco Popular de China comenzó a reducir las tasas.
El país se ve menos afectado por la inflación, pero tampoco es inmune. El rápido aumento del precio de la carne de cerdo, un alimento básico para los chinos, por ejemplo, está obligando al gobierno a depender de su reserva estratégica de carne congelada por segunda vez este año hasta que el precio vuelva a ser asequible para los residentes.
La inflación daña menos a China porque no ha sufrido, como el resto del mundo, el aumento de los precios de la energía desde la invasión rusa de Ucrania.
De hecho, los chinos se están aprovechando de esto comprando petróleo y gas natural con un descuento que los rusos ya no pueden vender a Europa.
El mayor exportador mundial tampoco siente el impacto del deseo enfático de sus socios comerciales, que se han visto conmocionados por la epidemia, de reducir su dependencia de los productos «Made in China». Al menos no todavía. La participación de China en las exportaciones globales totales sigue aumentando, según cifras de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD).
heridas autoinfligidas
La economía china se está desacelerando, pero no por las mismas razones que en otras partes del mundo. La política de cero COVID-19, que el presidente chino se mantiene firme en mantener, está comenzando a pesar sobre el crecimiento. Si el primer ministro François Legault fue acusado la semana pasada de ser «el mayor asediado de América del Norte», el presidente chino, Xi Jinping, podría ser considerado el mayor asediado del mundo. Ciudades enteras con una población de varios millones de habitantes quedan bloqueadas y congeladas por turnos cada vez que se detecta el virus.
En vísperas de una convención del partido que le dará un tercer mandato, el presidente chino no ha dado señales de aliviar las restricciones de salud y el confinamiento frecuente.
Otro peso que pesa sobre la economía china es el resultado de los esfuerzos del gobierno para frenar el frenesí inmobiliario. Con la migración masiva de chinos del campo a las ciudades, la construcción de viviendas impulsó el crecimiento interno del país durante dos décadas. El sector inmobiliario ha crecido hasta representar actualmente entre el 20% y el 30% del PIB de China.
Se crearon imperios, como el Evergrande que se reveló como un gigante con pies de barro. La burbuja inmobiliaria se infló al punto que el gobierno decidió actuar. Redujo la capacidad de endeudamiento de los promotores inmobiliarios, y este revés condujo a lo que podría convertirse en el mayor desastre inmobiliario de la historia.
Dos años después de este volante, el mercado inmobiliario todavía está en el fondo de un pozo profundo. Los promotores son extraños a los dettes, ceux qui ont acheté un logement avant sa construction, comme c’est la coutume en Chine, ont arrêté de payer leur hypothèque de peur que les travaux ne soient jamesais achevés quiient de price et maine market.
La crisis es tan profunda que, a menos que se inyecten fondos gubernamentales masivos, el sector inmobiliario podría descarrilar toda la economía china. Empezó a aparecer la palabra R (de holgura), prácticamente desconocida en China.
La economía china sobrevivió a la recesión que azotó a la mayor parte del mundo en 2020 y repuntó al año siguiente, con un crecimiento del 8,1%. Desde principios de 2022, la desaceleración ha sido grave: el PIB creció solo un 0,4 % en el segundo trimestre y la mayoría de los analistas, incluido el Fondo Monetario Internacional, redujeron las previsiones de crecimiento para el año.
Ahora se espera que el crecimiento chino sea del 3% o menos en 2022, que será el más débil en 40 años. Está sobre todo lejos del objetivo del 5,5% marcado por el gobierno de Xi Jinping, que actualmente va contra corriente, pero en el fondo quiere lo mismo que todos, que es evitar el estancamiento.
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